胜诉才是正义第236卡尔·赖特的后手(3/3)

etf将指数证券化，投资人不以传统方式直接进行一篮子证券之投资，而是透过持有表彰指数标的证券权益的受益凭证来间接投资。etf的发行机构会将一篮子可追踪的指数中的股票投资组合，委托一受托机构托管，并以此为实物担保，分割成许多单价较低之投资单位(即etf)，让投资人购买，并在集中市场挂牌交易。etf发行后，投资人可再向发行机构申请创造或赎回etf，创造etf时投资人须将与标的指数相同之一篮子股票与等值之股利存入受托机构，再由机构发行相对应数量之etf予投资人。赎回etf之过程，投资人可将持有之etf转换为标的指数之成分股票。

简单的说，就是发行人买了一大堆股票，将其打包成一个产品，然后分割出售给其它投资者。

这样投资者可以避免看好行业而选股失败造成的亏损。

基金可以赎回，赎回既可以选择钱，也可以选择将自己那份etf拆碎成相应的股票。

以电影etf为例，一手电影etf包扣八大电影公司以及三大院线公司的股票各十股。

假设爱德华现在要赎回，他可以选择要钱，那就是把etf像卖股票那样卖出去，只要有人接盘，他的钱就到手了。

同时也可以选择，向etf基金的发行人卖出一手电影etf，换回八大电影公司以及三大院线公司的股票各十股。

这就是卡尔·赖特之前的伏兵，也是最后的总预备队。