天擎第八节金融寡头的可怕手腕（下）(1/2)

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第八节金融寡头的可怕手腕（下）

“接下来，就是第二个危机了。这些cdo一热起来之后，对冲基金就抖起来了。对冲基金是什么？手里有一块钱，就敢借一百块来玩的主。手里有了这么炙手可热的资产怎么可能浪费，当然是拿出去抵押换现金，好继续投机了。而他们拿来抵押的抵押品，正是当初投行卖给他们的cdo，然后换得了五倍到十五倍的贷款。”

“在这种驱动之下，投行做cdo的热情越来越高，而对冲基金买这些cdo的热情越来越高。买了之后，拿出去抵押换贷款的热情也越来越高。于是乎，不知不觉间，以十万亿计的美元通过cdo这个杠扛不断从银行里卷出来。当美国保持低利率，当美国地产一路飘红的时候，一切都好，但是当局面变坏，局势就会变得不可收拾。投行们意识到这一点，但是眼前的利润已经让他们甚至不想去想明天，还是一头栽了进去。”

听到这里，段天狼终于长吐一口气，“我明白了，原来是这么回事，这么说只要引爆次级债危机，那么这些投行就会承受巨大的损失了。”

听到段天狼这么说，龙过海便笑道：“你以为金融家们的故事讲到这里就结束了吗？哈，那你实在是太小看他们了。”

“哈？还有？”这回，段天狼真是彻底震惊了。

“当然。”龙过海表情夸张地说道，“不然你以为金融家们是怎么赚取暴利的？”

段天狼张大眼睛想了好一阵，“我实在是想不到还能怎么捞钱。”

“伟大的华尔街金融家们的思维，是永远超乎你们的想象力的。”龙过海说到这里，笑了笑，“在美国金融，言必称对冲。我们不是说cdo有风险么？好。美国投行的大佬们再次做个发明，弄了个东西叫做信用违约掉期，简称cddo地违约风险， 那他将得到拥有cdo的分期支付的违约保险金,，对于投资人来说，在这个过程中,，承担风险的投资人并不需要出任何资金。也不需要与被保险的资产有任何关系，他只需要承担cdo潜在的违约风险，就可以得到一笔分期支付的保险金。“”

“首先，你买了cdo，然后你每年赚很多钱，但是你担心将来地产动荡，不良贷款率增加，手里的cdo变得不值钱。这个时候，投行推出cds，你只要分一部分利润给别人，那就可以将你所承担地风险完全推给买cdds的人，一毛钱也不用出，就可以每年分利润，是不是也很爽？又一次皆大欢喜。然后投行在这过程中又再次大捞一笔，天才吧？”

段天狼简直没有力气震惊了，他除了轻轻摇摆他那颗已经有些空白的头脑之外，什么话也说不出来了。

“如果你以为投行里的大佬们的想象力只是到此为止，那你就大错特错了。接下来，投行们还会推出他们的杀手级应用——合成cdo。你知道什么是合成cdo吗？”

“不知道。”段天狼摇头道。

“合成cdo，是基于cdddo地违约风险，然后不用出一分钱。就可以每过一段时间得到保险金，是不是？”龙过海问道。

“是啊。”段天狼点点头。

龙过海又问道：“只要美国地产不出问题，那么cdo就不会出问题，只要cdo不出问题，那么购买cds的人就可以一直得到保险金，是不是？”

“对啊。”段天狼再次点点头。

“我刚才说过什么？华尔街的投行大佬们最引以为豪的是什么？金融创新？什么叫做金融创新？金融创新就是将所有可以预期的收益都马上变现。”

听到这里，段天狼有些明白了，他不敢相信地用手挠着脑袋。“不是吧？难道投行地人又要将cds也资产证券化？”

“不愧是天才。完全正解。”龙过海打了个响指，“既然cds有固定收益。那为什么不可以将它也包装起来再次证券化，送到市场上去卖呢？”

“这怎么行？”段天狼问道。

“怎么不行？”龙过海反问道。

“cds它虽然有固定收益，但是前提是购买者承受着巨大的风险啊，怎么可以用来做成证券呢？”段天狼问道。

“你说得很有道理，正式因为这种巨大风险，所以那些资产评级公司不敢给这种证券评级。眼看将cds证券化的路要夭折了。这时候，了不起的雷诺公司光荣登场了，他们做出了一个天才地金融创新。那就是将cds所产生的现金流蓄积成一个备用的‘资金池’， 这样一来，一旦出现违约情况，你可以先亏你白得的那份钱，不会亏到自己的钱。而当你觉得不妥的时候，你可以在亏到你自己的钱之前，将它卖掉。”

“你想想看，以前你投资cdo债券,，为了得到现金流,，你必须真金白银地投钱进去，而且必须承担可能出现的投资风险。现在你地钱可以不动，仍然放在股市里或其它地方为你继续创造财富，你只要承担一些风险就会得到稳定的现金流。天啊，世上还有比这更让人暗爽的投资产品吗？有了这个理由，资产评级公司几乎是毫不犹豫地就盖上了aaa的大印。然后这个投资产品就在美国卖疯了，包括养老基金，教育基金，以及众多外国基金在内的大量基金蜂拥买入。”

段天狼眨了眨眼睛，说道：“难道这些基金经理就没有想过，不管这个东西怎么包装，它其实还是个高风险的品种。他们不知道一旦美国地产真的出